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长信基金叶松:一名逆向投资者的“修行”

2017-11-13 10:44:00 编辑:基金速查网

[导读]:对于接下来的投资布局,叶松认为,选择好的赛道很重要。在他眼中,好的赛道应该代表未来的方向。因此,他看好两大方面的机会:一是消费升级,二是制造业的升级。

  《上海证券报》记者吴晓婧2016年至今,白马蓝筹股集体爆发,价值投资被吹到了风口。当投资者言必称价值投资、优选龙头时,叶松有了一丝担忧。在其看来,这恰恰是另一种趋势。据其直观的感受,过去10年,赚到钱

  2016年至今,白马蓝筹股集体爆发,价值投资被吹到了风口。当投资者言必称价值投资、优选龙头时,叶松有了一丝担忧。在其看来,这恰恰是另一种趋势。

  据其直观的感受,过去10年,赚到钱的多数可能是趋势投资者。在A股真正践行逆向投资的人何其稀少,即便是机构投资者,因为考核机制短期化,也很难承受短期的业绩压力,导致行为趋同化。

  叶松说,他始终相信均值回归的力量。而从过往的投资来看,逆向布局,虽然短期难免会经受一些煎熬,但拉长时间来看,终会收获时间的玫瑰。不过,这两年他也在不断反思,希望在逆向投资的“修行”路上,能够走得走得更加顺畅,这不仅仅需要坚定的信仰,还需要更加深入的研究以及更加完善的决策体系。

  站在目前的时点展望后市,他持偏谨慎的态度。就长期而言,他看好消费和制造业的双升级。

  任何一种投资原则,无论看上去多么完美,面对市场的不确定性,只有真正“相信”才有力量。叶松认为,这种“相信”,往往与其性格、成长经历、价值观以及长时间的磨砺息息相关。

  生活中,叶松是一个不喜欢凑热闹的人;投资上,他也不喜欢人多的地方,偏向于逆向布局,不会随波逐流去追逐市场热捧的主题、热点。

  从其基金的持仓来看,市场追捧的“漂亮50”占比较少,更多的还是配置了具备较高成长性的个股,虽然并不在当下的市场“风口”上,但他愿意坚守其中,“以时间换空间”。市场总是从一个极端,走向另一个极端。在叶松看来,一些被市场抛弃的东西,中长期看其实很有价值。只有逆向投资,才能以便宜的价格买到优质的标的。

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